Alphabet ziet kasgeld opdrogen door ai-race

In dit artikel:

Alphabet zag in de afgelopen twee kwartalen voor het eerst sinds de beursgang 22 jaar geleden een negatieve vrije kasstroom. De oorzaak zijn vooral de enorme investeringen in AI-chips, datacenters en stroomvoorzieningen, aangevuld met kapitaaluitgaven aan deelnemingen in SpaceX en Anthropic. Alphabet verwacht dit jaar circa 200 miljard dollar te investeren; analisten rekenen op 312 miljard dollar in 2027. Voor de komende jaren heeft het concern bovendien 1.076 miljard dollar aan verplichtingen aangegaan.

Tegelijkertijd groeit de belangrijkste inkomstenbron, Google-zoekadvertenties, minder hard. AI Mode levert voorlopig minder advertentie-inkomsten op dan traditionele zoekopdrachten. Daardoor vragen beleggers zich af wanneer de AI-investeringen zich terugverdienen. Na de publicatie van de derdekwartaalcijfers daalde de aandelenkoers met 10 procent.

De kwartaalresultaten waren op zichzelf sterk: de omzet steeg met 25 procent tot 128 miljard dollar en het operationele resultaat met 30 procent tot 41 miljard dollar. Vooral Google Cloud groeide fors, met 103 procent dankzij de vraag naar AI-infrastructuur en -diensten. De nettowinst daalde wel naar 26 miljard dollar. Alphabet beschikt nog over 265 miljard dollar aan contanten en snel verkoopbare beleggingen en haalde dit jaar 43 miljard dollar op met nieuwe aandelen. De Gemini-app heeft inmiddels een miljard gebruikers en is daarmee het snelst groeiende product in de geschiedenis van Google.